Ryzyko inwestowania w nieruchomości
Ryzyko inwestowania w nieruchomości
Decyzje dotyczące każdego rodzaju inwestycji podejmowane są w odniesieniu do pewnych kryteriów o charakterze ogólnym: opłacalność, koszt utraconych korzyści wynikający z zamrożenia pieniądza w czasie, ryzyko towarzyszące danej inwestycji. Każda inwestycja, w tym oczywiście inwestycja w nieruchomości stwarza ryzyko. Ryzyko jest bowiem nieodłączną cecha inwestowania. Wybierając nieruchomość jako obiekt inwestowania, inwestor ponosi ryzyko na etapie: wyboru lokalizacji inwestycji (ryzyko lokalizacyjne); decyzji co do rodzaju nieruchomości (ryzyko rynku); zawierania umów najmu, dzierżawy z przyszłymi użytkownikami (ryzyko najemcy); możliwości szybkiego wycofania się z inwestycji poprzez jej sprzedaż (ryzyko płynności); itp. Na tle innych instrumentów finansowych nieruchomość jest instrumentem o umiarkowanym poziomie ryzyka. Inwestowanie w nieruchomości odznacza się wyższym poziomem ryzyka niż inwestowanie w obligacje, niższym niż inwestowanie w akcje.
Ryzyko inwestowania w nieruchomości związane jest ściśle z ich specyfiką określoną przez następujące cechy:
– Stałość miejsca rozumianą jako związanie z gruntem
– Trwałość przejawiającą się bardzo długim okresem użytkowania
– Różnorodność
– Niepodzielność
– Deficytowość
– Duża kapitałochłonność stwarzając barierę wejścia i wyjścia
– Długi okres zwrotu poniesionych nakładów inwestycyjnych
– Unikalność przejawiająca się brakiem substytutów
– Ograniczony obrót
Do najistotniejszych zalet nieruchomości jako obiektu inwestycji zaliczyć należy regularność dochodów, a także zdolność długoterminowego kreowania tych dochodów. Nie bez znaczenia jest również fakt bezpieczeństwa inwestycji w nieruchomości. Bezpieczeństwa rozumianego w sensie ograniczonego ryzyka poniesienia straty z tytuły realizowanej inwestycji, jak i w sensie bardziej powszechnym, czyli utraty przedmiotu inwestycji, np. na skutek kradzieży.
Wadami nieruchomości jako przedmiotu inwestycji są natomiast niepodzielność kapitału, bariery szybkiego wyjścia z inwestycji, konieczność ponoszenia nakładów na utrzymanie nieruchomości w stanie niepogorszonym.
F. Knight definiuje ryzyko jako ewentualność zaistnienia odchylenia od stanu planowanego, którą można obliczyć za pomocą rachunku prawdopodobieństwa. O niepewności z kolei mówimy, kiedy możliwości takiego odchylenia nie można obliczyć.
W literaturze ekonomicznej spotyka się różne klasyfikacje ryzyka. W przypadku inwestycji w nieruchomości można zidentyfikować m.in. następujące nośniki ryzyka:
Ryzyko niedywersyfikowalne
– ryzyko rynku nieruchomości
– ryzyko zmian polityki finansowej na rynku nieruchomości
– ryzyko zmian prawa dotyczącego nieruchomości
– ryzyko zmian kosztów transakcji
– ryzyko niestabilności podatkowej
Ryzyko dywersyfikowalne
– ryzyko nieuzyskania dochodów
– ryzyko związane z lokalizacją nieruchomości
– ryzyko związane ze strukturą nieruchomości
– ryzyko związane ze stanem technicznym nieruchomości
– ryzyko związane z jakością nieruchomości (np. funkcjonalność, nowoczesność)
– ryzyko związane ze stanem prawnym nieruchomości
– ryzyko niezrealizowania oczekiwanej stopy zwrotu
– ryzyko związane z amortyzacją nieruchomości
Nasze inne wpisy tematyczne:
15 stycznia 2017nowe szeregówki częstochowa Posted in Globex częstochowa
5 stycznia 2020Galeria MM w Poznaniu Posted in Globex częstochowa
11 stycznia 2020Dużo okien o niewielkich powierzchniach Posted in Globex częstochowa
15 stycznia 2017sabinów częstochowa Posted in Globex częstochowa
2 lutego 2018Cyklinowanie parkietów Posted in Globex częstochowa- 10 grudnia 2018Globex Częstochowa Posted in Globex częstochowa, Globex nieruchomości częstochowa, Bck spon
11 stycznia 2020Preparaty do zabezpieczania drewna na ogrodzenie Posted in Globex częstochowa
15 stycznia 2017bck spon Posted in Globex częstochowa
2 lutego 2018Ozdobne listwy przypodłogowe Posted in Globex częstochowa
4 lipca 2019Hotele inne niż wszystkie Posted in Architektura i Budownictwo
Related Articles
-
11 stycznia 2020Dużo okien o niewielkich powierzchniach
11 stycznia 2020Preparaty do zabezpieczania drewna na ogrodzenie
-
5 stycznia 2020Galeria MM w Poznaniu
10 grudnia 2018Globex Częstochowa
Ankieta:
Loading ...
Komentarze: